[]
Kategoria: Książki elektroniczne>ebooki>biznesWysyłka: od ręki
"Od opowieści do liczb. Od liczb do wartości.Jak to możliwe, że
firmę, która jeszcze nigdy nie wygenerowała żadnego zysku, wycenia
się na wiele milionów dolarów? Dlaczego niektóre start-upy
przyciągają...
Pełen opis produktu 'Wycena firmy. Storytelling i liczby' »
"Od opowieści do liczb. Od liczb do wartości.Jak to możliwe, że
firmę, która jeszcze nigdy nie wygenerowała żadnego zysku, wycenia
się na wiele milionów dolarów? Dlaczego niektóre start-upy
przyciągają inwestorów jak magnes, podczas gdy innym się to nie
udaje? Profesor finansów i doświadczony inwestor Aswath Damodaran
uważa, że wartość spółki zależy w dużej mierze od treści
opowiadającej o niej historii, ponieważ ta opowieść stanowi
kontekst dla liczb i ma moc przekonywania nawet tych inwestorów,
którzy mniej chętnie podejmują ryzyko. Świat biznesowy dzieli się
na gawędziarzy, którzy potrafią snuć przekonujące historie, oraz
speców od liczb, którzy opracowują modele i obliczenia. Oba te
podejścia są jednakowo istotne z punktu widzenia sukcesu. Damodaran
przekonuje, że tylko poprzez umiejętne połączenie tych dwóch
elementów firma może osiągnąć i utrzymać wartość.Odwołując się do
analiz licznych przypadków, książka ta wyjaśnia znaczenie opowieści
jako tego czynnika, który pozwala lepiej zrozumieć i osadzić w
kontekście liczby. Sugeruje również, że dzięki historiom o firmie
specjaliści od liczb mogą tworzyć bardziej skomplikowane modele i
nadal skutecznie przekonywać swoich odbiorców. Damodaran zajmuje
się między innymi początkami firmy Uber – na tym przykładzie
pokazuje, że na podstawie różnych opowieści sformułować można różne
wyceny. Zastanawia się również nad tym, dlaczego Twitter i Facebook
osiągnęły tak wysoką wycenę już na etapie debiutu giełdowego oraz
dlaczego pierwsza z tych firm weszła w fazę stagnacji, podczas gdy
druga dalej się rozwijała. Przygląda się również firmom o bardziej
ugruntowanym modelu biznesowym, takim jak choćby Apple czy Amazon.
Na ich przykładzie pokazuje, że historia o firmie czasem stanowi
czynnik wzbogacający, ale niekiedy może też ograniczać narrację.
Autor przytacza również przykład brazylijskiego globalnego koncernu
wydobywczego Vale – aby wyjaśnić, jaki wpływ na historię o firmie
mogą mieć czynniki zewnętrzne, w szczególności dotyczące kraju
prowadzenia działalności, charakterystyki produktu oraz
waluty. *** Damodaran pokazuje nam ten punkt, w którym
drogi Josepha Campbella i Warrena Buffetta przecinają się ze
ścieżką Nassima Taleba. Autor wskazuje z jednej strony wartość, z
drugiej zaś ryzyko, które ignorują ludzie polegający wyłącznie na
historiach lub wyłącznie na liczbach. Opowiada nam o tym, jak
powstawały jego opowieści, analizy i wyceny spółek takich jak
Alibaba, Amazon, Uber, Theranos czy Ferrari. Przyznaje, że sam
polegał kiedyś głównie na danych ilościowych, ale teraz zalicza się
do grona analityków bardziej wszechstronnych, a przy tym do autorów
świetnych opowieści o firmach i finansach – czego dowodzi na każdym
kroku w swoich tekstach i podczas wykładów.David Foster, dyrektor
generalny Business Valuation Resources Damodaran, którego
wielu uznaje za autorytet w dziedzinie wyceny, w jasny sposób
przekonuje, dlaczego rozwiązania o charakterze wyłącznie ilościowym
to za mało i dlaczego koniecznie należy wzbogacać je o jakościowy
element opowieści. Oczywiście analiza jakościowa obarczona jest
pewnym ryzykiem, choćby już z tego powodu, że opowieść ma charakter
subiektywny. Damodaran umiejętnie łączy więc historie o firmie z
bardziej formalną strukturą analizy ilościowej, dzięki czemu jego
wyceny znajdują mocniejsze oparcie w faktach.Stephen Penman, autor
książki Accounting for Value Damodaran dokonał rzeczy zupełnie
bezprecedensowej: umiejętnie połączył opowieść o firmie z
tradycyjną analizą finansową i wyceną. Jego książka ma szansę stać
się klasykiem zarówno dla zwolenników tradycyjnej wyceny, jak i dla
praktyków biznesowego gawędziarstwa, ponieważ pokazuje, że
przedstawiciele każdego z tych światów mogą wiele zyskać,
zapożyczając narzędzia z tego drugiego. Damodaran zabiera nas w
osobistą podróż, podczas której stara się pomóc nam zrozumieć, że
liczby mają większą siłę przekonywania, gdy towarzyszy im
historia.Paul Johnson, założyciel i starszy doradca w firmie Nicusa
Investment Advisors *** Aswath Damodaran wykłada finanse
na Stern School of Business przy New York University. Jest autorem
książek: Finanse korporacyjne. Teoria i praktyka (2007), Investment
Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any
Asset, Third Edition (2012), Wycena. Minipodręcznik dla inwestorów
giełdowych (2011), Damodaran on Valuation: Security Analysis for
Investment and Corporate Finance, Second Edition (2006). "...
